زمان مطالعه: < 1 دقیقه
قیمت بیتکوین از ابتدای سال جاری میلادی با سقوطی ۲۸ درصدی مواجه شده است، اما این ریزش شدید زمانی وخیمتر به نظر میرسد که از دریچه «شاخص شارپ یا Sharpe Ratio» (معیار سنجش بازدهی نسبت به ریسک) به آن نگاه کنیم.
بر اساس دادههای کریپتوکوانت، شاخص شارپ متحرک ۳۶۵ روزه بیتکوین در اواخر ژوئن به عدد منفی ۲۱ سقوط کرد که پایینترین سطح از اواخر سال ۲۰۲۲ است و اخیراً نیز در محدوده منفی ۲۰ نوسان میکند. این رقم به شدت منفی نشان میدهد سرمایهگذارانی که نوسانات شدید بیتکوین را به جان خریدهاند، بازدهی بسیار بدتری نسبت به یک سرمایهگذاری بدون ریسک مانند اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا کسب کردهاند.
سرمایهگذاران حرفهای از این شاخص که حاصل تقسیم تفاضل بازدهی دارایی و نرخ بدون ریسک بر انحراف معیار است، برای تعیین حجم موقعیتهای خود استفاده میکنند تا ببینند آیا در ازای تحمل نوسانات پاداش میگیرند یا خیر.
با این حال، اگرچه شاخص شارپ منفی ۲۰ بازتابدهنده یک سال عملکرد ضعیف است، اما سابقه تاریخی نشان میدهد هر بار این شاخص به چنین سطحی از بیجذابیتی رسیده، نقطه اوج خستگی فروشندگان و یک سیگنال نادر برای کفسازی قیمت و آمادگی بازار برای برگشت بوده است.
